¿Se Está Disparando la Inflación en México?
La pregunta que se están haciendo la mayoría de los pronosticadores en México es si estas alzas recientes en la tasa de inflación al consumidor son temporales o permanentes.
En la gráfica, en rojo tenemos a la Inflación al consumidor, o sea, al crecimiento de los precios de un mes contra el mismo mes del año anterior, o sea, la inflación en doce meses, y en azul mis pronósticos pasados de la inflación de precios que son el crecimiento de la oferta monetaria y cuyos datos se encuentran desplazados hacia la derecha porque le toma muchos meses a la inflación monetaria tener su impacto completo sobre los precios que enfrenta el consumidor final.
La pregunta que se están haciendo la mayoría de los pronosticadores en México es si estas alzas recientes en la tasa de inflación al consumidor son temporales o permanentes.
La mayoría de los pronosticadores, se centran en ver si le atinaron al número de la inflación de precios del mes anterior, que yo considero de poco o nulo interés para los negocios. Lo que las empresas y negocios quieren saber, es si la dirección general de los precios en un país será constantemente a la alza, a la baja o si se estacionará en algún nivel. Si la inflación fue en el último mes 4.3% y el mes anterior fue de 3.9%, es de poca importancia en términos de pronostico y por ende de planeación empresarial hacia el futuro. Lo que es de relevancia para los negocios es si la tendencia general de los precios en la economía seguirá o no una cierta dirección en los meses siguientes, y entre más meses, mejor.
Mi método no es preciso en cuanto a pronosticar cada mes en particular, pero es casi exacto en predecir la tendencia de los precios a través del tiempo, que es lo relevante para los negocios. Por ejemplo, en el 2016, en la gráfica, las presiones monetarias me hacían prever que la inflación se dispararía en los primeros meses de dicho año. Sin embargo, no fue sino hasta el final de ese año en que los precios efectivamente se dispararon. O en el 2014, en donde el nivel de la inflación de precios y la inflación monetaria fueron distintas en un par de puntos porcentuales, aunque la tendencia del pronóstico monetario fue exacto. Como se ve en la gráfica, la tendencia general de ambas variables es exactamente la misma, a excepción de episodios como el de la guerra del gobierno contra el coronavirus, que en realidad fue una guerra contra la población y los negocios, y que produjeron una divergencia entre ambas tendencias de forma temporal.
Una vez que fenómenos tan raros como la pandemia se extinguen, la relación entre la inflación monetaria y la inflación de precios al consumidor vuelve a ser muy estrecha, como se puede ver en la gráfica.
Para ver la tendencia de la inflación de precios al consumidor para los próximos 24 meses, vea el video en la pestaña de VideoPronósticos en este Substack.
Saludos cordiales,
Gerardo Valdez R.